度過了陽春三月,在清明踏青之際,2022的列車走過了四分之一的路程。
據兒研所Club研究院統(tǒng)計,這三個月來,大消費領域共計投融資事件125起。其中,1月投融資事件多,達55起。而二月三月分別有35,35起投融資事件。
僅僅憑借3個月的數據,還不能說明消費賽道熱度大幅下降。可參考2021年每月動輒近百起投融資事件,今年季度的資本市場表現確實不近人意。
在2022年4月的天,兒研所Club匯集了來自于烯牛數據、IT桔子、企名片等渠道的數據,對Q1消費領域的投融資事件,做出了以下分析:
1)一二級市場估值倒掛,頻現面粉比面包貴
2)母嬰童消費類項目投融資占比次位居第二
3)食品飲料賽道持續(xù),出現多起投融資
4)Base上海的企業(yè)獲投多,順為資本出手為頻繁
01
6起IPO,僅2家略高于發(fā)行價
由兒研所Club往期文章《2021年度大消費匯總:明年哪些賽道會火?》可知,1月投融資數量與2021Q4無明顯差距,集中在50-70起。明顯下滑出現在今年2月,較上月減少36.36%。
由于2月恰逢新春佳節(jié)、走親訪友之際,2/1-2/7未披露任何融資。這么來看,下滑似乎情有可原,可是3月的持續(xù)萎靡,讓我們充分意識到消費賽道的狂熱已經散去,市場回歸理智和冷靜。
季度共有6家企業(yè)成功上市,且均勻分布,每月均有2起。
?。ㄗⅲ?022年Q1 6起IPO)
1. 康冠科技(SZ.001308)在1995年成立于深圳,是國內較早致力于液晶顯示器、液晶電視、商用液晶顯示終端及醫(yī)用液晶顯示終端產品的廠家。上市7天后跌破發(fā)行價48.84元/股。截止發(fā)文,康冠科技市值較發(fā)行時跌去14.4%,總市值維持在168.2億元。
2. 路斯股份(BJ.832419)成立于2011年,其前身為壽光市新城食品有限公司,主要生產肉干產品、寵物罐頭、寵物餅干、寵物潔牙骨等四大類寵物食品,產品出口德國、俄羅斯、美國等10余個國家,公司主營業(yè)務收入的80%來自境外,此次上市,從資本市場募集資金1.08億元。相較于發(fā)行價7.2元/股,目前價格停留在6.4元/股,跌去11.11%。
3. 匯通達網絡(HK.09878)2010年成立,定位為中國的立足于農村市場的產業(yè)互聯網平臺。公司以B2B為核心,以平臺為載體,以全產業(yè)鏈交易為切入點,整合產業(yè)會員和零售會員,構建了線上線下相融合的產業(yè)服務平臺。2月18日在港交所上市,發(fā)行價為43港元/股,目前維持45.4港元/股,總市值255.4億港元。
4. 三元生物(SZ.301206)作為擁有400億元估值的元氣森林原材料供應商,是全球大的赤蘚糖醇生產商。2019年三元生物在全球赤蘚糖醇市場產量份額為33%,全國市場份額約為55%。三元生物于2022年2月10日在深交所創(chuàng)業(yè)板上市,發(fā)行價格為109.30元/股。2月18日,三元生物盤中報107.40元,跌破發(fā)行價。目前,股價維持在百元左右,總市值133.5億元。
5. 百合股份(SH.603102)是一家保健食品生產銷售商,主營業(yè)務是營養(yǎng)保健食品的研發(fā)、生產和銷售,已形成軟膠囊、硬膠囊、片劑、粉劑、口服液等多劑型規(guī)?;纳a能力,擁有“百合康”、“福仔”、“鴻洋神”三大自主品牌。發(fā)行價格為42.14元/股。春節(jié)前夕,保健品概念火熱,股價爬升至80.77元/股,目前維持在50元/股左右,總市值30.51億元。
6. 環(huán)龍控股(HK.02260)是一家造紙毛毯制造商,其主要產品包括三層無交織底網造紙壓榨毛毯、多軸向基網成環(huán)的造紙毛毯、斜織接縫造紙毛毯、抗污底網壓榨造紙毛毯等。1月11日在港交所以1.22港元/股發(fā)行價上市,上市以來無太大起伏,總市值為5.89億港元。
總體來看,僅有匯通達網絡和百合股份高于發(fā)行價,分別上漲5.58%,13.12%。一二級市場估值倒掛,頻現面粉比面包貴,讓投資機構不得不停下腳步,重新衡量標的估值。
02
母嬰僅次于食品,投融資占比攀升
兒研所Club將A輪之前的投融資定義為早期融資階段,以2021年的經驗來看,早期融資占比一般會在50%甚至以上。隨著資本市場的收緊,投資機構更加謹慎,反而傾向于在項目中期階段注資。
早期投融資事件73起,占比58.40%,明顯高于去年48.90%的整體數據。其中,天使輪事件有39起,占到早期投融資事件的53.42%,Q1投融資事件的31.20%。
早期投資事件的突出說明,在二級市場疲軟的大環(huán)境下,投資機構青睞“較為便宜”、“性價比較高”的早期項目。同時,機構們積極布局天使輪項目說明,具備早期銷售體系,完成初步團隊搭建,并累計一定銷售數據的項目更容易獲得投資。
中期事件僅有32起,占比25.60%,暗示著處于中期的項目更容易出現估值過高,泡沫較大的弊病。因此,在這些較為成熟的項目中,投資機構對于盈利能力的要求更高,加碼也更加謹慎。
通過我們9個品類的細分(食品飲料、餐飲、電子商務、本地生活、洗護品、母嬰、企業(yè)服務、智能硬件、服裝)可知,食品飲料賽道為熱門,達40起,占比32.00%。
其中以森寶積木、奶酪博士為代表的母嬰類排名第二;珍味小梅園、老鄉(xiāng)雞代表的餐飲類排名第三;環(huán)龍控股、話梅分別代表的本地生活和洗護品類并列第四。
在兒研所Club關心的母嬰賽道中,共有15個項目在Q1拿到融資。獲資本市場肯定的品牌有《被阿里投資的積木,優(yōu)勢與隱憂》文中介紹的森寶積木;《唯鮮良品獲融資,供應鏈公司們正三路包抄嬰童食品》一文中介紹的唯鮮良品。
?。ㄗⅲ?022年Q1 母嬰童行業(yè)投融資匯總)
受國家教育政策改革的影響,素質教育類(積木、童車等)品牌成為資本市場新黑馬,出現6起投資,占比40%。雖然,兒童餐食整體格局已近乎完善,新品牌進入門檻較高,但也不妨出現怡芽、唯鮮良品這樣的品牌強勢入局。
除此之外,在科技強國的方向下,融入智能科技的品牌受到資本市場肯定。
比如,熊貓布布是一個科技母嬰品牌,于2021年2月成立,專注于科技母嬰賽道,圍繞哺乳、產后康復和嬰童監(jiān)護三條產品線進行產品規(guī)劃和研發(fā),目前在研產品主要集中在哺乳場景。以正在研發(fā)的智能穿戴式吸奶器為例,產品通過使用壓電陶瓷泵,將體積壓縮至傳統(tǒng)吸奶器泵的十分之一。使吸奶器變成可穿戴的一體式造型,輕便、小巧,滿足了媽媽們的出行需求。
熊貓布布產品概念圖
熊貓布布創(chuàng)始人兼CEO魏鈺成透露,熊貓布布將于2022年下半年陸續(xù)上市三款產品,包括專業(yè)級吸奶器、穿戴式吸奶器、無線嬰童吹風機,其中吸奶器是核心產品。
不難發(fā)現,其產品形態(tài)與兒研所Club在《【COPY TO CHINA 系列五】:登山嬰兒車、喝水神器,國外8家嬰童用品的創(chuàng)新路》中介紹的美國Elvie和Willow非常類似。相比于美國品牌499-549美元的高定價,希望熊貓布布能更高的利用國內的供應鏈優(yōu)勢,推出具性價比同時適合中國媽媽胸形的穿戴式吸奶器。
童裝在早期輪次中出現頻率極高,達73.33%,暗示資本方仍對這個賽道充滿想象。在科技創(chuàng)新的賦能下,一定會有更多的早期兒童賽道項目獲得資本市場的支持。
季度也有2起積木的投融資事件。兒研所Club已多次介紹:中國兒童玩具市場規(guī)模超700億元,0-14歲兒童人均玩具消費近300元。并且預測,在三胎政策下,市場規(guī)模會進一步擴大,兒童玩具是剛需,趁機誕生中國“樂高”的機會已經到來。
魔動核和森寶積木都大力推出中國風的積木、機甲等SKU。國產品牌憑借對于中華文化的深刻理解,更能貼近小朋友及“掏錢的”家長的口味,國內市場份額超過樂高并非不可能。
03
2022年Q1 誰是吸金王?
根據我們統(tǒng)計,2022年季度,吸金多的TOP3公司分別是:
1st. HARMAY話梅致力于針對內地高端客戶群提供專業(yè)護膚、彩妝、香氛商品。公司的主要業(yè)務是通過與各大化妝品公司保持良好的業(yè)務關系,從而為顧客提供全品牌、全方位的化妝體驗。
話梅于2017年在上海安福路開出了家線下門店,2019年北京三里屯門店的火爆讓HARMAY話梅真正開始在美妝圈走紅,并受到資本青睞。截止到目前,HARMAY話梅共擁有9家線下門店,所售的大牌以及海外小眾品牌達400多款,SKU超9000個,2021年新晉合作品牌超過了百款。
2nd. 書亦燒仙草誕生于2007年,專注于燒仙草茶飲行業(yè)十二年,倡導“新鮮,健康、時尚”的仙草茶飲文化。暢銷單品燒仙草上作為品牌的主打產品,并開發(fā)了楊枝甘露燒仙草等飲品。書亦的燒仙草產品占據1/4的菜單頁面,并突出“半杯都是料”。
從2018年到2020年,書亦燒仙草的門店數量從1300多家跳到了5000家。據窄門餐眼數據顯示,目前書亦燒仙草擁有6660家門店,在規(guī)模上僅次于門店過萬的蜜雪冰城;且門店主要設立在新一線、二三線城市,客單價13元。
3rd. 亞米成立于2013年,是目前美國大的亞洲購物網站,產品涵蓋零食飲品、方便速食、調料干貨、護膚彩妝、身體保養(yǎng) 、中西藥、保健品、廚房電器、家居百貨等品類,SKU超過260000個。亞米已經累計合作超過4000家品牌,其中亞米還是元氣、三頓半海外大的合作伙伴,年銷售超過數百萬美元。
兒研所Club通過梳理獲投資項目的成立城市分布,發(fā)現亮眼的消費品公司地域性明顯,主要集中在超一線城市:北上廣深杭。上海拔得頭籌:成立于上海各區(qū)的企業(yè)共獲得25起投資,深圳則有14起,位居第二。
雖然不及上海深圳,北京以完成13起融資的姿態(tài)于廣州及(11起)杭州(9起)。這也是去年以來,北京次被深圳超過,成為第三。成都和蘇州也表現突出,分別獲得6,4起投資。
從投資方來看,順為資本為2022Q1消費賽道活躍投資機構,出手5次。
與之前的統(tǒng)計方式一致,由于在投資事件中,一般有多家投資方,很難計算具體在每筆中的投資金額,此次排名主要按照出手的頻次來判斷該投資機構在消費行業(yè)的活躍度,并強調參與項目早期投資的創(chuàng)投機構。
活躍機構TOP5分別是:
出手5次的:
順為資本:參與投資「赫特智慧」、「歡牛蛋糕屋」、「檸季」、「C咖」、「遠方有光」
出手3次的:
GGV紀源資本:參與投資「亞米YAMI」、「MOODLES」、「領貓SCM」
QY Capital:參與投資「簡愛酸奶」、「STARTER」、「HARMAY」
小紅書:參與投資「Dewy Lab淂意」、「熊貓布布」、「雪鸮科技」
番茄資本:參與投資「吉祥餛飩」、「COMMUNE」、「即杏」
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