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關(guān)注!26家上市乳企營收總計(jì)達(dá)3767億元!奶粉、液奶、奶源板塊分別經(jīng)營情況如何?

2024-05-09 09:40   來源:乳業(yè)圈

  截至目前,26家A股、H股上市乳企2023年度業(yè)績報(bào)告已經(jīng)全部披露完畢。

  據(jù)乳業(yè)圈統(tǒng)計(jì)觀察:2023年度,26家上市乳企營收總計(jì)達(dá)3767.535億元,同比增長了2.3%(2022年度上市乳企總營收達(dá)3682.71億元);凈利潤總計(jì)達(dá)201.162億元,同比減少了13.17%(2022年度上市乳企凈利潤總計(jì)達(dá)231.662億元)。

  01

  近四分之一上市乳企

  營收、凈利雙下滑

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 ?。ㄈ闃I(yè)圈整理,按營收排序)

  據(jù)統(tǒng)計(jì),26家上市乳企當(dāng)中:

  2023年度營收、凈利潤雙增長的企業(yè)有9家,分別是:伊利(營收同比增長2.44%,凈利潤同比增長10.37%),新乳業(yè)(營收同比增長9.8%,凈利潤同比增長19.39%),皇氏集團(tuán)(營收同比增長0.07%,凈利潤同比增長460.11%),一鳴食品(營收同比增長8.63%,凈利潤同比扭虧為盈),貝因美(營收同比增長0.76%,凈利潤同比增長126.97%),燕塘乳業(yè)(營收同比增長4.01%,凈利潤同比增長81.6%),李子園(營收同比增長0.6%,凈利潤同比增長7.1%),熊貓乳品(營收同比增長6.17%,凈利潤同比增長104.11%),陽光乳業(yè)(營收同比增長0.06%,凈利潤同比增長4.45%)。

  2023年度營收增長的企業(yè)共有17家,其中,“增收不增利”的企業(yè)有8家,分別是:蒙牛集團(tuán),健合集團(tuán),現(xiàn)代牧業(yè),澳亞集團(tuán),中國圣牧,天潤乳業(yè),原生態(tài)牧業(yè),均瑤健康。

  2023年度營收、凈利潤雙下滑的企業(yè)有6家,占比23.08%。它們分別是:中國飛鶴(營收同比下滑8.3%,凈利潤同比下滑33.5%),優(yōu)然牧業(yè)(營收同比下滑3.6%,同比盈轉(zhuǎn)虧),澳優(yōu)(營收同比下滑5.3%,凈利潤同比下滑19.4%),妙可藍(lán)多(營收同比下滑16.16%,凈利潤同比下滑53.9%),西部牧業(yè)(營收同比下滑15.25%,凈利潤同比下滑594.44%),莊園牧場(營收同比下滑8.95%,凈利潤同比下滑233.7%)。

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  (乳業(yè)圈整理,按凈利潤排序)

  從凈利潤角度來看:

  2023年度,凈利潤排行前5名的企業(yè)分別是:伊利股份,蒙牛乳業(yè),中國飛鶴,光明乳業(yè),健合集團(tuán)。

  2023年度,凈利潤漲幅排行前5名的企業(yè)分別是:三元股份(凈利潤同比增長502.39%),皇氏集團(tuán)(凈利潤同比增長460.11%),光明乳業(yè)(凈利潤同比增長167.87%),貝因美(凈利潤同比增長126.97%),熊貓乳品(凈利潤同比增長104.11%)。

  從全年市值變動(dòng)角度來看:

  2023年度,僅1家乳企市值上漲:一鳴食品(市值同比增長16.16%)。其余企業(yè)市值全部下跌,跌幅最大的企業(yè)是:澳亞集團(tuán)(市值同比下跌70.93%)。

  奶粉和奶源企業(yè)的表現(xiàn)是行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。下面,乳業(yè)圈將對(duì)奶粉板塊、奶源板塊的企業(yè)(或主營業(yè)務(wù)中含奶粉、奶源的企業(yè))在2023年的經(jīng)營狀況進(jìn)行分析。

  02

  6家乳企奶粉總營收645億元

  僅1家企業(yè)營收、毛利雙增長

圖片

 ?。ㄈ闃I(yè)圈整理,按奶粉業(yè)務(wù)營收排序)

  伊利、飛鶴、澳優(yōu)、合生元、蒙牛、貝因美等6家上市乳企主營業(yè)務(wù)涉及奶粉。

  據(jù)乳業(yè)圈統(tǒng)計(jì),2023年度,它們的奶粉業(yè)務(wù)總營收為645.325億元。其中,奶粉業(yè)務(wù)百億級(jí)別的企業(yè)有2家:伊利、飛鶴;50億+級(jí)別的企業(yè)有1家:澳優(yōu)。

  奶粉業(yè)務(wù)營收、毛利雙增長的企業(yè)僅1家:貝因美(營收同比增長2.66%,毛利同比增長1.35%)。值得一提的是,貝因美通過調(diào)整,于2023年度再次實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

  從營收角度來看:僅2家企業(yè)營收同比錄得增長,它們是:伊利股份、貝因美;從毛利角度來看:僅1家企業(yè)毛利同比錄得增長,它是:貝因美,其余乳企毛利全線下滑,下滑幅度最大的是合生元奶粉(毛利同比下滑23%)。

  根據(jù)各上市乳企的奶粉銷量披露情況來看:伊利2023年度奶粉銷量為355,433噸,同比增長了2.83%;貝因美2023年度奶粉銷量為22,820.62噸,同比增長了11.22%。其余4家企業(yè)均未披露銷量情況。

  綜合來看,較大部分企業(yè)的奶粉業(yè)務(wù)營收、毛利出現(xiàn)了不同程度的下滑,從財(cái)報(bào)分析來看,主要集中在以下原因:

  一,新生兒數(shù)量持續(xù)下降,行業(yè)減量競爭加?。?/p>

  二,據(jù)乳企援引第三方平臺(tái)數(shù)據(jù)稱,2023年度中國嬰配粉行業(yè)整體規(guī)模同比減少雙位數(shù)百分比;

  三,中國經(jīng)濟(jì)增長放緩,消費(fèi)動(dòng)力相對(duì)不足;

  四,新國標(biāo)出臺(tái)落地,進(jìn)一步淘汰部分不具備競爭力的企業(yè),加速市場整合;

  五,技術(shù)迭代加劇等等。

  結(jié)合財(cái)報(bào)分析及渠道觀察來看,2023年度,減量競爭加劇,市場競爭模式發(fā)生了變化,企業(yè)與渠道的合作模式也隨之發(fā)生了變化,多家奶粉企業(yè)控貨、穩(wěn)價(jià)盤等,這些都是影響營收及毛利的重要因素。

  需要強(qiáng)調(diào)的是,戰(zhàn)略調(diào)整才是解決上述問題的關(guān)鍵。據(jù)北京普天盛道戰(zhàn)略咨詢機(jī)構(gòu)董事長雷永軍表示,“嬰配粉市場的競爭模式已經(jīng)發(fā)生了變化,但目前來看,我們的頭部企業(yè)陷入了’規(guī)模不經(jīng)濟(jì)陷阱‘,還未找到戰(zhàn)略出口。”

  乳業(yè)圈認(rèn)為,一方面,從行業(yè)角度來看,當(dāng)前嬰配粉市場從奶粉廠家、渠道、終端,再到消費(fèi)端,這整個(gè)鏈條的利益分配機(jī)制發(fā)生了變化;另一方面,嬰配粉的消費(fèi)者、消費(fèi)觀念發(fā)生了變化,消費(fèi)者獲取信息以及購買的渠道多元化。

  如何重塑價(jià)值鏈條?如何與新世代消費(fèi)者進(jìn)行溝通?

  這是企業(yè)要進(jìn)行戰(zhàn)略布局的關(guān)鍵問題所在。

  此外,乳業(yè)圈注意到,上述奶粉企業(yè)在財(cái)報(bào)中提到了高端、超高端細(xì)分賽道的增長潛力,并表示2024年將進(jìn)一步重視超高端奶粉的布局。同時(shí),多數(shù)企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展離不開成人奶粉的賦能,未來,功能性成人奶粉的發(fā)展將是乳企布局的重點(diǎn)。

  03

  奶源企業(yè)凈利潤集體下滑

  4家企業(yè)盈轉(zhuǎn)虧

圖片

  奶源板塊中,涉及的企業(yè)有優(yōu)然牧業(yè)、現(xiàn)代牧業(yè)、澳亞集團(tuán)、中國圣牧、原生態(tài)牧業(yè)、莊園牧場等6家企業(yè)。

  據(jù)乳業(yè)圈統(tǒng)計(jì),2023年度,營收同比增長的奶源企業(yè)有4家,它們分別是:現(xiàn)代牧業(yè)(營收同比增長9.5%),澳亞集團(tuán)(營收同比增長3.2%),中國圣牧(營收同比增長6.5%),原生態(tài)牧業(yè)(營收同比增長5.7%)等。

  2023年度,上市奶源企業(yè)凈利潤全線下滑,6家企業(yè)當(dāng)中,盈轉(zhuǎn)虧的企業(yè)就多達(dá)4家,它們分別是:優(yōu)然牧業(yè),澳亞集團(tuán),原生態(tài)牧業(yè),莊園牧場。

  奶源企業(yè)的凈利潤集體下滑,與奶業(yè)發(fā)展的周期性相關(guān)。

  一方面,國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境正處于下行周期,多國的經(jīng)濟(jì)通脹影響我國進(jìn)口飼料的價(jià)格,一定程度上促進(jìn)了我國奶業(yè)奶源端的養(yǎng)殖成本的提升;

  另一方面,國內(nèi)奶價(jià)持續(xù)走低。我國奶業(yè)發(fā)展存在供需矛盾,奶源企業(yè)和部分頭部乳企普遍承壓。

  觀察上市奶源企業(yè)的奶牛存欄表現(xiàn)發(fā)現(xiàn):2023年度,6家上市奶源企業(yè)的奶牛存欄均同比擴(kuò)大,它們的奶牛存欄總量為1,424,836頭,其中有4家企業(yè)的奶牛存欄量呈同比雙位數(shù)增長。優(yōu)然牧業(yè)的奶牛存欄量居首位,為582,739頭,同時(shí),它的奶牛存欄量增幅最大,高達(dá)16.7%。

  此外,乳業(yè)圈觀察上市奶源企業(yè)的原料奶產(chǎn)量數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn):2023年度,除未披露該項(xiàng)數(shù)據(jù)的企業(yè)外,上市奶源企業(yè)的原料奶產(chǎn)量幾乎全部呈雙位數(shù)增長,其中,優(yōu)然牧業(yè)的牛奶產(chǎn)量為3,020,182噸,同比增幅最大,達(dá)27.1%。

  有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,2024年,上游奶源企業(yè)應(yīng)在一定程度上增加淘汰奶牛比例,控制奶產(chǎn)量,緩解當(dāng)前奶業(yè)供過于求的現(xiàn)狀。

  乳業(yè)圈認(rèn)為,單純地通過控制產(chǎn)能并不能從根本上解決我國奶業(yè)的供需矛盾問題,從戰(zhàn)略上來講,我國的牛奶產(chǎn)量是不夠的。解決供需矛盾需要我們有立體化的政策和戰(zhàn)略頂層設(shè)計(jì)。

標(biāo)簽上市乳企 奶粉
編輯:王珂

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