上海家化業(yè)績(jī)出眾花王增色不少
去年11月,上海家化完成改制,實(shí)際控制人由上海市國(guó)資委變更為中國(guó)平安,今年4月公司又推出第二次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。此外,公司去年11月還與日本大、世界排名前五的日化企業(yè)花王集團(tuán)達(dá)成銷(xiāo)售合作協(xié)議,正式取得花王中國(guó)代理權(quán),市場(chǎng)人士預(yù)計(jì),2012年將貢獻(xiàn)收入3億元左右。
作為中國(guó)大個(gè)人護(hù)理品牌,上海家化換東家?guī)Ыo業(yè)界的變動(dòng)不亞于一次小型“地震”,之后,上海家化宣布牽手日本花王,花王意圖借上海家化在批發(fā)與銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)方面的優(yōu)勢(shì),將旗下嬰兒紙尿褲、衛(wèi)生巾、衣物洗滌用品等產(chǎn)品推入三四線城市。
花王克服水土不服
2011年11月,上海家化與花王集團(tuán)達(dá)成銷(xiāo)售合作協(xié)議,正式取得花王中國(guó)代理權(quán)。花王是日本大、世界排名前五的日化企業(yè),2011年收入折合人民幣約847億元。
花王中國(guó)業(yè)務(wù)分直營(yíng)、代理兩塊業(yè)務(wù),2011年直營(yíng)、代理業(yè)務(wù)比重為7:3,今年有望提升至5:5的水平。花王在中國(guó)區(qū)有直營(yíng)公司40家,主要負(fù)責(zé)與國(guó)際大型超市家樂(lè)福、沃爾瑪?shù)冗M(jìn)行渠道合作,目前代理產(chǎn)品包括紙尿布、衛(wèi)生巾、洗衣液三大品類(lèi)。
雖然早在1993年日本花王就進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng),但它在中國(guó)的拓展并不順利,多項(xiàng)業(yè)務(wù)均不能踩準(zhǔn)中國(guó)市場(chǎng)的節(jié)奏;ㄍ踝赃M(jìn)入中國(guó)以來(lái)在華銷(xiāo)售的品牌包括“碧柔”、“詩(shī)芬”、“佳麗寶”、“樂(lè)而雅”等,一直被詬病“水土不服”。數(shù)據(jù)顯示,花王日化產(chǎn)品目前在中國(guó)的銷(xiāo)售額為100億日元,而花王計(jì)劃在未來(lái)五年內(nèi)將整體銷(xiāo)售規(guī)模達(dá)到1000億日元。
此次合作花王希望借助上海家化強(qiáng)大的渠道資源及對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)人群的精確把握、全方位地打開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)。預(yù)計(jì)花王2012年中國(guó)區(qū)實(shí)現(xiàn)收入5~6億元,未來(lái)5年收入規(guī)模有望增長(zhǎng)10倍。
2012年上半年花王收入主要來(lái)自于已有分銷(xiāo)渠道,6月起花王產(chǎn)品借助上海家化渠道逐步鋪開(kāi)。一季度,上海家化化妝品銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)27.7%,自有品牌化妝品銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)22.6%,可見(jiàn)與花王的合作已逐步對(duì)上海家化的業(yè)績(jī)開(kāi)始產(chǎn)生貢獻(xiàn)。目前仍處于歸攏代理商的階段,隨著花王產(chǎn)品借助家化渠道在國(guó)內(nèi)全面鋪開(kāi),代理業(yè)務(wù)比重將逐步提升。
上海家化業(yè)績(jī)看漲
日前,一直以來(lái)受到機(jī)構(gòu)青睞的上海家化在歷經(jīng)連續(xù)6日上漲后,再度創(chuàng)下歷史新高。
截至8月7日收盤(pán)時(shí),公司股價(jià)報(bào)收于46.98元,連續(xù)漲跌幅10.93%。
另?yè)?jù)wind統(tǒng)計(jì)顯示,該股年初至今累計(jì)漲幅已達(dá)37.81%,而其上市以來(lái)漲跌幅為821.59%。從主力持倉(cāng)機(jī)構(gòu)來(lái)看,截至今年6月30日,共44家主力機(jī)構(gòu)(基金42家,券商集合理財(cái)2家)持有上海家化,持倉(cāng)量總計(jì)9712萬(wàn)股,占流通A股22.96%。照此計(jì)算,在連續(xù)6日的上漲中,44家主力機(jī)構(gòu)的浮盈超過(guò)4億元。
對(duì)于上海家化的業(yè)績(jī),6日共有9家機(jī)構(gòu)對(duì)上海家化2012年度業(yè)績(jī)作出預(yù)測(cè),平均預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)為5.22億元,平均預(yù)測(cè)攤薄每股收益為1.1639元(高1.2334元,低1.0148元)。而據(jù)此預(yù)測(cè),2012年度公司凈利潤(rùn)將比上年增長(zhǎng),增幅44.46%。
事實(shí)上,公司此前在7月也發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增公告稱,2012年上半年公司產(chǎn)品銷(xiāo)售增長(zhǎng)良好,為公司帶來(lái)較高的利潤(rùn)增長(zhǎng),且因子公司為公司帶來(lái)一次性投資收益,預(yù)計(jì)公司2012年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)比上年同期將增長(zhǎng)70%以上。
據(jù)記者了解,除了花王銷(xiāo)售順利,為上海家化的業(yè)績(jī)?cè)錾簧偻,上海家化自身的品牌布局也起到了重要作用?/p>
六神是上海家化銷(xiāo)售收入的品牌,2011年銷(xiāo)售收入達(dá)14億元,占化妝品銷(xiāo)售收入的43%,利潤(rùn)貢獻(xiàn)較大,毛利率為50%,由于六神在花露水市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位且市場(chǎng)規(guī)模基數(shù)較大,每年增長(zhǎng)速度相對(duì)較穩(wěn)定。
佰草集公司1998年推出的中草藥概念護(hù)理品,是國(guó)內(nèi)套現(xiàn)代中草藥中高檔個(gè)人護(hù)理品,定位25~35歲知性女士。經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展,佰草集已開(kāi)發(fā)出包括洗浴品、護(hù)膚品、精油、香熏、香水等200多種產(chǎn)品,銷(xiāo)售收入從2005年0.6億元增長(zhǎng)到2011年的9.9億元,復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到60%。
而上海家化1992年推出的男士用品品牌——高夫,則受益男士用品市場(chǎng)快速成長(zhǎng),成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。高夫自1992年推出,在經(jīng)過(guò)2003年品牌重新定位后,已從一個(gè)上市十年的大眾化低檔男士用品打造成為一個(gè)走商場(chǎng)專(zhuān)柜的中高端男士用品。目前國(guó)內(nèi)男士日化品市場(chǎng)雖然尚處起步階段,但市場(chǎng)潛力巨大。
此外,家安、可采、雙妹、玉澤也是公司利潤(rùn)的潛在增長(zhǎng)點(diǎn)。尤其是擁有上百年的品牌歷史的雙妹,被定位為時(shí)尚奢侈品牌,2010年公司攜手國(guó)際品牌管理團(tuán)隊(duì)、法國(guó)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)和蔣友柏設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì),將其打造為以上海名媛文化為個(gè)性的中國(guó)高端時(shí)尚跨界品牌。
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